Vuoden 2025 toisella neljänneksellä Yhdysvaltojen kotitalouksien kokonaisvelka kasvoi 185 miljardilla dollarilla, eli 1% edelliseen neljännekseen verrattuna. Kesäkuun lopussa velkojen kokonaismäärä oli 18,39 biljoonaa dollaria. Tämä merkitsee 4,24 biljoonan dollarin kasvua vuoden 2019 lopusta ennen COVID-19-pandemiaa (Federal Reserve Bank of New York [NY Fed], 2025a).
Velkakehitys
Asuntolainakanta kasvoi toisella neljänneksellä 131 miljardilla dollarilla ja oli yhteensä 12,94 biljoonaa dollaria. Home Equity Line of Credit (HELOC) määrä nousi 9 miljardilla dollarilla ja oli nyt 411 miljardia – 94 miljardia enemmän kuin vuoden 2022 ensimmäisen neljänneksellä (NY Fed, 2025a).
Luottokorttivelat kasvoivat 27 miljardilla ja olivat nyt 1,21 biljoonaa dollaria, mikä on 5,87 prosenttia enemmän kuin vuotta aiemmin. Autolainojen kanta kasvoi 13 miljardilla dollaria, nousten 1,66 biljoonaan dollariin. Opintolainakanta kasvoi 7 miljardilla dollaria ja oli yhteensä 1,64 biljoonaa. Ei-asumiseen liittyvät velat kasvoivat 45 miljardilla dollarilla, mikä vastaa 0,9 prosentin nousua vuoden 2025 ensimmäiseen neljännekseen verrattuna.
Uudet lainat
Uusien lainojen myöntäminen kasvoi lievästi. Asuntolainoja myönnettiin 458 miljardin dollarin edestä, kun taas auto- ja leasing-lainojen uusien myöntöjen arvo nousi 188 miljardiin dollariin (Q1: 166 mrd.). Luottokorttien luottorajat kasvoivat 78 miljardilla (1,5 %), ja HELOC-luottorajat nousivat 18 miljardilla. HELOC-rajojen kasvu on jatkunut keskeytyksettä vuodesta 2022 lähtien (NY Fed, 2025a).
Opintolainojen maksuhäiriöit
Hallitus päätti vuoden 2024 lopussa lopettaa COVID aikaisen maksujäädytyksen, minkä seurauksena maksuhäiriöt ovat nousseet jyrkästi. Kesäkuun 2025 lopussa 4,4 prosenttia kaikista veloista oli jossain viivästystilassa.
Erityisen huolestuttavaa on opintolainojen siirtyminen vakaviin maksuhäiriöihin, yli 90 päivää myöhässä oleviin maksuihin. Tällaisia tapauksia oli nyt 12,9 prosenttia opintolainavelallisista – korkein lukema 21 vuoteen (NY Fed, 2025b). Tämä ylittää selvästi vuosien 2012–2020 tason, jolloin osuus vaihteli 10,7% ja 11,8% välillä.
Nousu oli erityisen jyrkkää yli 50-vuotiaiden lainanottajien keskuudessa.
New Yorkin keskuspankin tutkijat ennustavat maksuhäiriöiden jatkavan kasvuaan, kunnes pandemiaa edeltävä taso saavutetaan (Scally, 2025). Tämä kehitys viittaa kasvaviin talousvaikeuksiin kuluttajien keskuudessa, etenkin korkeiden korkojen ja työmarkkinoiden jäähtymisen aikana. Kulutus on jo nyt laskenut vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla, ennen kuin uudet tullit ovat edes ehtineet vaikuttaa hintoihin (U.S. Bureau of Economic Analysis, 2025).
Sosioekonomiset seuraukset
Maksuhäiriöt ovat vasta alkua – konkurssien määrä on myös kasvussa. Toisella neljänneksellä 131 000 kuluttajaa sai konkurssimerkinnän luottoraporttiinsa (NY Fed, 2025a). Mikäli opintolainaviivästykset muuttuvat maksukyvyttömyydeksi, konkurssien määrä voi kasvaa merkittävästi.
FEDin Jerome Powell arvioi kuluttajien tilanteen olevan “pääosin hyvä”, vaikka kulutus ei hänen mukaansa ole “nopeaa” (Federal Reserve, 2025). Tämä lausunto ei kuitenkaan vastaa dataa, joka kertoo kuluttajien olevan vaikeuksissa.
Johtopäätökset
Opintolainakriisi on jälleen noussut keskeiseksi kysymykseksi Yhdysvaltojen taloudessa. Tukitoimien poistuttua paljastui kotitalouksien haavoittuvuus. Velkatasojen nousu, yhdistettynä korkeisiin korkoihin ja talouskasvun hidastumiseen, saattaa painostaa keskuspankkia laskemaan korkoja jo syyskuussa 2025.
Lähteet
Federal Reserve Bank of New York. (2025a). Household Debt and Credit Report: Q2 2025. Haettu osoitteesta https://www.newyorkfed.org/microeconomics/hhdc.html
Federal Reserve Bank of New York. (2025b). Student Loan Delinquency Trends Post-Pandemic. Lehdistötilaisuus, heinäkuu 2025.
Federal Reserve. (2025). Transcript of Chair Powell’s Press Conference. Elokuu 2025.
Scally, J. (2025). Economic Policy Briefing: Credit Quality and Delinquency Flows. Federal Reserve Bank of New York.
U.S. Bureau of Economic Analysis. (2025). Personal Consumption Expenditures Data: Jan–Jun 2025. Haettu osoitteesta https://www.bea.gov/data