Kryptovaluutat ja sun muut Bitcoinit ovat humpuukia?
Tsop, Tsop… ei ihan niin.
Tokenisointi on uusi teema rahoitusmarkkinoiden digitalisaatiossa. Tämä näkyy erityisesti BlackRockin strategia suunnitelmissa. Tokenisointi tarkoittaa erilaisten omaisuuserien (real-world assets, RWA) muuntamista digitaalisiksi tokeneiksi lohkoketjuissa, eli kryptovaluutoissa. Omaisuuseriä voivat olla esimerkiksi osakkeet, joukkovelkakirjat, kiinteistöt, hyödykkeet tai vaihtoehtoiset omaisuudet, kuten taide tai immateriaalioikeudet. Tokenisointi mahdollistaa omistusoikeuden hajauttamisen, likviditeetin lisäämisen ja paremman siirrettävyyden.
Tokenisointi perustuu omaisuuserien muuntamiseen digitaalisiksi tokeneiksi, joka toimii turvallisena ja läpinäkyvänä kirjanpitona omistajuuden ja transaktioiden seurantaan. Lohkoketjun hajautettu luonne varmistaa, että tiedot ovat muuttumattomia ja jäljitettävissä, mikä lisää luottamusta. Tokenisointi mahdollistaa omaisuuserien, kuten kiinteistöjen, jakamisen pienempiin osiin, jolloin myös pienemmät sijoittajat voivat osallistua markkinoille.
Tokenisoidut omaisuuksilla voidaan käydä kauppaa ympäri vuorokauden, mikä vähentää perinteisten markkinoiden kitkaa ja lisää likviditeettiä. Tämä on erityisen merkittävää Epälikvideillä markkinoilla, kuten kiinteistöissä.
Lohkoketjun käyttö vähentää välikäsien tarvetta, mikä alentaa transaktiokustannuksia ja nopeuttaa selvitystä. Lohkoketjusopimukset mahdollistavat prosessien; osingonmaksujen tai sääntelyvaatimusten automatisoinnin.
BlackRockin visio
BlackRock on ottanut merkittäviä askelia tokenisoinnin edistämiseksi. Maaliskuussa 2024 yhtiö lanseerasi BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) -rahaston Ethereum-lohkoketjussa yhteistyössä Securitize-yrityksen kanssa. Rahasto, joka koostuu Yhdysvaltain valtion bondeista, käteisestä ja takaisinostosopimuksista, on kasvanut yli 500 miljoonan dollarin arvoiseksi.
BlackRockin visio kattaa 10 biljoonan dollarin omaisuuserien tokenisoinnin. Mukaan kuuluu joukkovelkakirjat, osakkeet ja kiinteistöt. Strategia pyrkii luomaan kustannustehokkaamman rahoitusjärjestelmän.
BlackRockin painopiste on rahoitusinstrumenteissa, erityisesti osakkeissa, joukkovelkakirjoissa ja rahamarkkinarahastoissa. BUIDL-rahasto on kiinnostunut valtion bondimarkkinan tokenisoinnista. Myös yksityisten pääomasijoitusten tokenisointi mahdollistaa niiden laajemman saatavuuden.
Globaalin kiinteistömarkkinan arvo on noin 630 biljoonaa dollaria. BlackRockin 39 miljardin dollarin kiinteistösalkku on keskeinen kohde sen tokenisoinnille. Osittainen omistajuus voi avata kiinteistösijoittamisen pienemmille sijoittajille. Näin se lisää likviditeettiä ja markkinoiden saavutettavuutta.
Hyödykkeet, kuten kulta, öljy ja maataloustuotteet, ovat mahdollisia tokenisoinnin kohteita..
Taide, keräilyesineet ja immateriaalioikeudet, kuten musiikin rojaltit, voidaan tokenisoida, mikä mahdollistaa osittaisen omistajuuden ja globaalin kaupankäynnin. Tämä laajentaa sijoitusmahdollisuuksia ”niche-markkinoilla”.
Yksityisten luottojen, kuten syndikoitujen lainojen tai asuntolainojen tokenisointi tehostaa selvitysprosessia ja parantaa läpinäkyvyyttä. Tämä tukee BlackRockin tavoitetta kiinteätuottoisten markkinoiden uudistamisessa.
BlackRockin ohella muut toimijat, kuten Franklin Templeton ja KKR ovat alkaneet tokenisoida rahastoja ja pääomasijoituksia. RealT tokenisoi Yhdysvaltain kiinteistöjä ja Societe Generale on laskenut liikkeelle tokenisoituja joukkovelkakirjoja Ethereumissa. Näiden kehitysten odotetaan kiihdyttävän tokenisoinnin leviämistä perinteisille markkinoille.
BlackRockin strateginen panostus tokenisointiin, erityisesti BUIDL-rahaston ja Securitize-yhteistyön kautta osoittaa yhtiön sitoutumista rahoitusmarkkinoiden modernisointiin. Painopiste on erityisesti valtion joukkovelkakirjoissa, kiinteistöissä, osakkeissa ja joukkovelkakirjoissa, mutta laajentuminen yksityisiin pääomasijoituksiin, hyödykkeisiin ja vaihtoehtoisiin omaisuuseriin on todennäköistä. BlackRockin visio 10 biljoonan dollarin tokenisoidusta markkinasta voi muuttaa rahoitusjärjestelmän perusteita.